HomeCryptoLa volatilidad en el Mercado de Bonos del Tesoro de EE. UU. de $25 billones se redujo. ¿Por qué es relevante para las Criptomonedas?
A pesar de la firmeza de la Reserva Federal en mantener los costos de endeudamiento elevados, el mercado de bonos del Tesoro de EE. UU. de $25 billones muestra una inusual sensación de calma. Esta tranquilidad respalda los activos de riesgo, incluyendo las criptomonedas.

La volatilidad en el Mercado de Bonos del Tesoro de EE. UU. de $25 billones se redujo. ¿Por qué es relevante para las Criptomonedas?

El índice MOVE, una medida basada en opciones de la turbulencia en los bonos del Tesoro, cayó a su nivel más bajo en 18 meses la semana pasada.

A pesar de la firmeza de la Reserva Federal en mantener los costos de endeudamiento elevados, el mercado de bonos del Tesoro de EE. UU. de $25 billones muestra una inusual sensación de calma. Esta tranquilidad respalda los activos de riesgo, incluyendo las criptomonedas.

(Tradingview)

 

 

El índice MOVE, una medida basada en opciones que evalúa la volatilidad de los bonos del Tesoro, cayó a 96.61 el viernes pasado, su nivel más bajo desde que la Fed comenzó a subir las tasas en marzo de 2022, según la plataforma de gráficos TradingView. Ha bajado casi un 50% desde el pico de 198 registrado en marzo.

Los valores de deuda del Tesoro, emitidos por el gobierno y ampliamente considerados como los instrumentos más seguros y líquidos del mundo, han alcanzado el cenit en el colateral global y las finanzas de valores. La reducción de la volatilidad de los bonos estabiliza el financiamiento apalancado, permitiendo la rehipotecación de colaterales para crear dinero. En otras palabras, alivia el estrés de liquidez en el mercado global, incentivando el endeudamiento y el apalancamiento de carteras. Esto es un resultado positivo para activos de riesgo como el bitcoin y las acciones. La mayor volatilidad en el mercado de bonos tiene el efecto contrario, obligando a los jugadores apalancados a vender activos y reducir su exposición al riesgo. Los picos en el índice MOVE tienden a marcar mínimos en los índices del mercado de valores.

El bitcoin ha recuperado cierta estabilidad durante la reciente disminución del índice MOVE. La criptomoneda más grande por capitalización de mercado ha subido más del 8% desde que tocó un mínimo por debajo de $25,000 el 11 de septiembre.

La última disminución en el índice ayuda a aliviar las condiciones financieras, mientras que los principales bancos centrales parecen no tener intención de realizar recortes de tasas rápidos en el futuro cercano.

Sin embargo, el índice podría aumentar si un shock inesperado obliga a deshacer las apuestas apalancadas cortas en los futuros del Tesoro.

La acumulación actual de posiciones cortas apalancadas en los futuros del Tesoro de EE. UU. representa una vulnerabilidad financiera que vale la pena monitorear debido a las espirales de márgenes que podría potencialmente desencadenar“, advirtió el Banco de Pagos Internacionales en su último informe trimestral. Según el BPI, aproximadamente $600 mil millones en posiciones cortas están actualmente abiertas en el mercado del Tesoro.

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